Temat: MiFID II - Prolib Integro

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: The concept of financial instrument in capital market law
Pojęcie instrumentu finansowego w prawie rynku kapitałowego
Autorzy:: Ogórek, Maciej
Opis:: The aim of the thesis is to evaluate the concept of financial instrument in the capital market law. The main object of research is the catalogue of financial instruments included in MiFID II. The thesis presents the functions of financial instruments as well as the functions of the concept of a financial instrument itself. An analysis of financial instruments covered by the above-mentioned catalogue was also carried out. The European solutions were also evaluated in the light of emerging problems and challenges. After analyzing current European and US solutions, as well as related problems, it was also suggested to introduce amendments that may contribute to optimizing the catalog of financial instruments.
Zadaniem pracy jest ocena pojęcia instrumentu finansowego, która funkcjonuje w prawie rynku kapitałowego. Głównym obiektem badań jest katalog instrumentów finansowych, który zawiera MiFID II. W pracy przedstawione zostały funkcje instrumentów finansowych, a także funkcje samego pojęcia instrumentu finansowego. Przeprowadzono także analizę poszczególnych instrumentów finansowych objętych wspomnianym katalogiem. Dokonano także oceny rozwiązań europejskich w świetle pojawiających się problemów oraz wyzwań. Po analizie obecnie obwiązujących rozwiązań europejskich oraz amerykańskich,a także związanych z nimi problemów zaproponowano również wprowadzenie zmian, które mogą przyczynić się do zoptymalizowania katalogu instrumentów finansowych.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: Currency options – selected issues in the context of changing regulation of trading of derivatives
Opcje walutowe – wybrane zagadnienia problemowe w kontekście zmian regulacji obrotu pochodnymi instrumentami finansowymi
Autorzy:: Potoczna, Zuzanna
Opis:: The thesis presents the subject of currency options, a popular capital market instrument transferring the currency risk, and attempts to evaluate their functioning in practice, especially in the context of actions of the parties concluding currency option contracts in the light of changing EU and national regulations. The paper presents regulations regarding categorization of currency options as derivatives and various concepts of currency options contracts discussed in the literature as well as their functioning on the market. Subsequently the paper renders factual and legal background of the currency options crisis, which constitutes a starting point of analysis of selected legal issues appearing in judicial decisions of courts reviewing the contracts of so-called „toxic currency options”. The last part of the thesis points out the core assumptions and directions of EU legislation, aiming at progressive regulation of market transactions, transparency and increasing investor protection; those changes were evaluated in the context of their influence on functioning of currency options.
Przedmiotem pracy jest problematyka opcji walutowych, będących popularnym instrumentem rynku kapitałowego służącym przenoszeniu ryzyka walutowego, w tym próba oceny ich funkcjonowania w praktyce, w szczególności w kontekście zachowania podmiotów decydujących się na zawarcie tego typu umów, w świetle zmieniających się regulacji prawnych na poziomie krajowym i unijnym. Omówione w niej zostały uregulowania odnoszące się do klasyfikacji opcji jako pochodnych instrumentów finansowych, rozważane w literaturze koncepcje umowy opcji oraz ich funkcjonowanie w obrocie. W dalszej części przedstawione zostały tło faktyczne oraz prawne kryzysu opcji walutowych, co stanowiło punkt wyjścia do analizy wybranych zagadnień pojawiających się w orzecznictwie w ramach badania przez sądy umów tak zwanych „toksycznych opcji walutowych”. Na koniec zaprezentowano główne założenia i kierunki rozwoju ustawodawstwa unijnego, dążącego do postępującej regulacji obrotu, jego transparentności i zwiększania zakresu ochrony inwestora oraz poddano próbie oceny ich wpływ na funkcjonowanie instrumentu opcji walutowych.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Wpływ wejścia w życie MiFID II na ryzyko funkcjonowania spółek energetycznych w Polsce
Autorzy:: Hawranek, Paweł
Michalski, Dariusz
Borkowski, Daniel
Tematy:: forward
futures
MIFID II
ryzyko ekwiwalentności kontraktu
energia
handel hurtowy; Pokaż więcej
Wydawca:: Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/2168006.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Wprowadzenie regulacji MiFID II wymagało implementacji tej dyrektywy do krajowego porządku prawnego z uwzględnieniem pewnej odrębności regulacji krajowych. Niestety do implementacji nie doszło przed wejściem w życie dyrektywy. Brak implementacji spowodował po stronie przedsiębiorstw energetycznych biorących udział w hurtowym obrocie towarowym wystąpienie ryzyka regulacyjnego związanego z brakiem pewności co do ostatecznego kształtu implementacji. Czas vacatio legis dyrektywy zamiast wykorzystania go na dostosowywanie struktury przedsiębiorstw energetycznych upłynął na oczekiwaniu na pojawienie się przepisów transponujących. W konsekwencji przedsiębiorstwa energetyczne otrzymały niezwykle mało czasu na dostosowanie swoich struktur do nowych wymogów regulacyjnych. Równocześnie zobligowane były do prowadzenia swojej działalności w oparciu o niezmienione przepisy ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, przy pełnej świadomości nieuchronności wprowadzenia istotnych zmian, w tym nałożenia obowiązków reglamentacyjnych, z krótkim terminem ich wejścia w życie. Wszystko powyższe spowodowało, iż świadome zagrożeń przedsiębiorstwa energetyczne do czas pełnego ukształtowania się ładu post-Mifidowego i praktyki działania, a zwłaszcza podejścia regulatora do nowych wymogów, podjęły szereg działań w celu przygotowania się do stosowania nowej regulacji.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Ochrona inwestorów detaliczych na rynkach kapitałowych - zarządzanie produktem i interwencja produktowa w świetle pakietu MiFID II/MiFIR
Protection of retail investors in the capital markets - product governance and product intervention under the MiFID II/MiFIR package.
Autorzy:: Cholewa, Klaudia
Opis:: Przedmiotem niniejszej pracy magisterskiej jest omówienie mechanizmów zarządzania produktem i interwencji produktowej wprowadzonych w ramach pakietu regulacyjnego MiFID II/MIFR. Wobec powyższego, a w szczególności mając na uwadze potrzebę przeprowadzenia szeroko zakrojonej analizy kwestii dotyczących ochrony inwestorów detalicznych na rynkach kapitałowych, zostanie poddana egzegezie zasadność wprowadzenia mechanizmów zarządzania produktem i interwencji produktowej jako rozwiązań mających zapewnić należytą ochronę inwestorom detalicznym na rynkach kapitałowych tj. w szczególności, poprzez zabezpieczenie ich przed transakcjami związanymi z nabyciem ryzykownych produktów inwestycyjnych.Niniejsza praca magisterska składa się z dwóch części, odpowiadających dwóm perspektywom badawczym. W pierwszej części omówiono problemy związane z zapewnieniem należytej ochrony inwestorom detalicznym na rynkach kapitałowych i defektami postkryzysowej regulacji, zwłaszcza w kontekście tendencji do arbitrażu regulacyjnego i podatności inwestorów detalicznych na nieuczciwe praktyki rynkowe. W drugiej części przedstawiono analizę instytucji zarządzania produktem, w szczególności obowiązki nałożone na emitentów i dystrybutorów produktów inwestycyjnych. Dodatkowo przedmiotem analizy są uprawnienia ESMA/EBA oraz krajowych organów nadzoru nad rynkami kapitałowymi w zakresie interwencji produktowej. Autorka konstatuje, że sprawy te są relewantne nie tylko z naukowego punktu widzenia, ale przede wszystkim mają fundamentalne znaczenie dla praktycznego stosowania i ochrony praw podmiotowych osób partycypujących w obrocie produktami inwestycyjnymi. Jest to konsekwencja zawiłej natury regulacji rynków kapitałowych i istoty instytucji ochrony inwestorów detalicznych dla integralności i prawidłowego funkcjonowania rynków kapitałowych.
The main aim of this paper is to discuss the mechanism proposed by the revised MiFID II/MIFIR regulatory package, which addresses the product governance and product intervention mechanisms. Thus, having identified an urgent need for extensive analysis of the matters regarding the protection of retail investors, in this context the product governance and product intervention as a mechanism to ensure retail investor protection and abstain them from buying toxic and risk investment products will be scrutinized.The reasoning that follows consists of two parts, corresponding with two different research perspectives. The first part discusses the problem of retail investors protection and capital market regulations, especially in the context of regulatory arbitrage and weaknesses of inexperienced investors. The second part presents an analysis based on the grounds for the application of obligations concerning the product governance imposed on manufacturers and distributors. Moreover, the power of product intervention vested with ESMA/ EBA and NCA are scrutinized. The author argues that these matters are not only valuable and interesting from an academic point of view but are most of all primarily fundamental from the perspective of the practical application and protection of individuals’ subjective rights. It is a consequence of the intricate nature of capital markets and the general importance of the institution of investor protection to the integrity and accurate functioning of capital markets.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: Agent emisji obligacji
Autorzy:: Sójka, Tomasz
Rycerski, Adrian
Tematy:: agent emisji
obligacje
ochrona inwestorów
MIFID II
emisja obligacji
instrumenty finansowe; Pokaż więcej
Wydawca:: Uniwersytet Warszawski. Wydawnictwo Naukowe Wydziału Zarządzania
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/2167976.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Niniejszy artykuł prezentuje problematykę obowiązku uczestnictwa agenta emisji w procesie emisji obligacji, listów zastawnych i certyfikatów inwestycyjnych emitowanych przez niepubliczny fundusz inwestycyjny zamknięty. Jest to novum wprowadzone do polskiego prawa rynku kapitałowego na mocy ustawy z dnia 9 listopada 2018 r. o zmianie niektórych ustaw w związku ze wzmocnieniem nadzoru nad rynkiem finansowych oraz ochrony inwestorów na tym rynku (dalej: Ustawa)1 bezpośrednio oddziałujące na kształt podstawowych instytucji ustawy z dnia 15 stycznia 2015 r. o obligacjach (dalej: uo).
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: Zmiana przepisów dotyczących odpowiedzi na wezwanie do sprzedaży lub zamiany akcji
Autorzy:: Kalisiak, Mirosław Mateusz
Tematy:: wezwanie do sprzedaży akcji
usługi maklerskie
MIFID II
rynek kapitałowy
spółka publiczna; Pokaż więcej
Wydawca:: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/37175548.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: W dniu 1.02.2021 r. weszły w życie przepisy rozporządzenia Ministra Finansów Funduszy i Polityki Regionalnej z 26.11.2020 r. w sprawie wzorów wezwań do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji spółki publicznej, szczegółowego sposobu ich ogłaszania oraz warunków nabywania akcji w wezwaniach (Dz.U. z 2020 r., poz. 2114), które określiły, że czynności firmy inwestycyjnej związane z przyjęciem zapisu na wezwanie na sprzedaż lub zamianę akcji należy kwalifikować jako usługę maklerską przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych. Rozwiązanie to stanowi istotną niedogodność dla niektórych uczestników rynku. Budzi ono także wątpliwości prawne. W niniejszym artykule dokonano analizy spójności tych rozwiązań z regulacjami systemów obrotu. Ponadto przeanalizowano dokumentację przykładowego wezwania przeprowadzonego w ostatnim czasie na gruncie prawa niemieckiego.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:: Wpływ Dyrektywy MIFID II na dystrybucję instrumentów finansowych w Polsce
Impact of the MIFID II Directive on the distribution of financial instruments in Poland
Autorzy:: Martysz, Czesław Bartłomiej
Dąbrowski, Maciej
Kocel, Arkadiusz
Tematy:: MIFID II
misselling
inducements
investment funds
conflict of interest
zachęty
konflikt interesów
fundusze inwestycyjne; Pokaż więcej
Wydawca:: Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. Kolegium Zarządzania i Finansów
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/18104545.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Jednym z celów Dyrektywy MIFID II było ograniczenie konfliktów interesów oraz missellingu pomiędzy dystrybutorami instrumentów finansowych a klientami detalicznymi. Nowością było ograniczenie zakresu wypłacania „zachęt” przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych dystrybutorom instrumentów finansowych. W artykule opisano nowe praktyki powstałe na rynku dystrybucji instrumentów finansowych po wdrożeniu Dyrektywy MIFID II oraz wyniki pogłębionej ankiety przeprowadzonej wśród profesjonalistów rynku finansowego. Autorzy dowodzą, że Dyrektywa MIFID II zwiększyła liczbę regulacji dla dystrybutorów instrumentów finansowych, wzmocniła ochronę klientów detalicznych (szczególnie inwestorów indywidualnych), ale z drugiej strony ograniczyła zakres oferty i (w związku z ograniczeniem „zachęt”) pogorszyła sytuację dystrybutorów niepowiązanych z grupami bankowymi.
The aim of the MIFID II Directive was to reduce conflicts of interest and misselling between distributors of financial instruments and specially protected individual investors. One of the changes was a restriction of paying “inducements” by investment fund companies (TFI) to distributors of financial instruments. The article describes the new practices that arose in the financial instrument distribution market after the implementation of the MIFID II Directive and the results of the authors’ in-depth survey conducted among the financial market professionals. The authors argue that the MIFID II Directive increased the amount of regulation for distributors of financial instruments, strengthened the protection of the individual investor, but, on the other hand, limited the range of offerings and worsened the situation of distributors not affiliated with banking groups.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:: Rola jednostki compliance w ładzie korporacyjnym firmy inwestycyjnej – wybrane zagadnienia
The role of the compliance function in the corporate governance of an investment firm - selected issues
Autorzy:: Górny, Mikołaj
Opis:: Przedmiotem pracy jest rola systemu ds. zgodności działalności z prawem – tj. jednostki compliance – w ładzie korporacyjnym instytucji rynku finansowego, jaką jest firma inwestycyjna. Praca ma na celu zbiorcze zakreślenie ogólnych zagadnień związanych z powyższym obszarem, takich jak, w szczególności, katalog zespołów normatywnych, których firma inwestycyjna (w tym jednostka compliance) jest zobowiązana przestrzegać, operacyjne funkcje jednostki compliance i jej znaczenie w organizacji oraz wybrane, szczegółowe, stojące przed nią zadania.
The subject of this paper is the role of a compliance function in the corporate governance of an investment firm as a financial market institution. The purpose of this paper is to outline general issues related to the above area, such as, in particular, the list of normative catalogues with which an investment firm (including its compliance function) is obliged to comply, the operational functions of the compliance function and its importance in the organization, as well as selected specific tasks facing it.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:: Bieżące zmiany uwarunkowań regulacyjnych na polskim rynku kapitałowym w kontekście obserwowanego obniżenia zaufania ze strony inwestorów oraz regulacyjnych mechanizmów ich ochrony
Current changes in regulatory conditions on the Polish capital market in the context of the observed decrease in investor confidence and regulatory mechanisms of investors protection
Autorzy:: Karwasiński, Michał Dominik
Tematy:: regulacja
MiFID II
ochrona inwestora
firma inwestycyjna
nadzór finansowy
regulation
investor's protection
brokerage firm
financial supervision; Pokaż więcej
Wydawca:: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1807533.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Celem niniejszego artykułu jest przedstawienie zmian wybranych mechanizmów składających się na system ochrony inwestorów uczestniczących w polskim rynku kapitałowym za pośrednictwem firmy inwestycyjnej, których efektywne stosowanie i egzekwowanie przez organ nadzoru ma w ujęciu teoretycznym zapewnić optymalny poziom regulacji rynku kapitałowego. Mechanizmy reglamentacyjne co do zasady ograniczają skalę i możliwości wzrostu rynku kapitałowego, ale jednocześnie zapewniają teoretyczne mechanizmy ochronne pozwalające na uzyskanie, kluczowego z punktu widzenia skłonności do inwestowania własnych środków pieniężnych, zaufania inwestorów. W ostatnich miesiącach istotne zmiany w architekturze regulacji rynku kapitałowego miały miejsce w związku z implementacją tzw. pakietu MiFID II. Tematyka niniejszego artykułu wydaje się być szczególnie aktualna w kontekście bieżących wydarzeń na rynku kapitałowym, związanych z tzw. aferą Getback S.A., która, także w ocenie nadzoru finansowego1, istotnie podważyła zaufanie do całego rynku finansowego. Powyższe wydaje się szczególnie istotne w kontekście oczekiwań co do rosnącego stopnia zaangażowania inwestorów detalicznych w instrumenty finansowe, stanowiącego warunek rozwoju rynku kapitałowego oraz pozytywnie skorelowanej z rozwojem tego rynku, pogłębiającej się asymetrii informacji pomiędzy jego uczestnikami.
The purpose of this article is to present changes of selected mechanisms constituting the protection system of investors participating in the Polish capital market through an investment firm, which effective application and enforcement by the supervisory body in theoretical terms ensure the optimal level of capital market regulation. As a rule, regulatory mechanisms limit the scale and growth opportunities on the capital market, but at the same time provide theoretical protective mechanisms that allow to obtain investor confidence in terms of willingness of investing investor's own funds. In recent months, significant changes in the architecture of capital market regulations have taken place in connection with the implementation of the so-called MiFID II package. The subject of this article seems to be particularly timely in the context of current events on the capital market, related to the so-called the affair of Getback SA, which, also in the assessment of financial supervision, significantly undermined confidence of the investors in the entire financial market. The above seems particularly important in the context of expectations of the growing involvement of retail investors in financial instruments, which is a base of the development of the capital market, and positively correlated with the development of this market, asymmetry of information among its participants.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:: Wpływ ryzyka regulacyjnego na rynkach finansowych na funkcjonowanie sektora elektroenergetycznego
The Impact of the Regulatory Risk in the Financial Markets on the Functioning of the Electricity Sector
Autorzy:: Michalski, Dariusz
Hawranek, Paweł
Tematy:: MAR
MAD
MiFID II
EMIR
REMIT
rynek energii
regulacje rynków finansowych
ryzyko
hedging
insider trading
power market
risk; Pokaż więcej
Wydawca:: Polski Instytut Ekonomiczny
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/454398.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: W artykule autorzy wskazują na potencjalne ryzyka, jakie stwarzają nowe regulacje rynku finansowego dla koncernów elektroenergetycznych. Przedstawiają również wzajemne zależności przywołanych aktów prawnych. Pozwalają one na weryfikację hipotezy, iż proponowa-ne kompleksowe uregulowanie funkcjonowania rynków towarowych będzie z jednej strony istotnym wyzwaniem formalno-organizacyjnym dla uczestników obrotu, a z drugiej – katalizatorem nowych obszarów ryzyka dla tych przedsiębiorstw. Ponadto, ograniczenie – w wyniku wejścia w życie nowego systemu regulacyjnego – możliwości hedgingu może zwiększyć ryzyko rynkowe, a w konsekwencji wykreować ryzyko systemowe w innych obszarach rynku finansowego niż uznane pierwotnie za narażone na wzrost ryzyka tego typu i z tego powodu objęte regulacjami w pierwszej kolejności. Ograniczenie się zaś tylko do transakcji krótkoterminowych poza rynkiem finansowym może odbić się negatywnie na wynikach finansowych koncernów elektroenergetycznych oraz ich ratingach finansowych.
The paper attempts to identify potential risks posed by new regulations of the financial market for electric power companies. The authors also elaborate on the interdependence of the legal acts relating to the financial markets, which allow the verification of the hypothesis that the proposed comprehensive regulation of the functioning of commodity markets will be both a major formal and an organisational challenge for market participants and also a catalyst for new areas of risk for these companies. In addition, the limitation of the possibility of hedging - as a result of the entry into force of the new regulatory framework - can boost a market risk, and consequently create a systemic risk in other areas of the financial market than originally considered to be exposed to an increased risk of this type. Moreover, the limitation to only to short-term transactions outside the financial markets may have an adverse effect to the finan-cial results of power companies and, in consequence, to their financial standing, due to the increased market risk.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "MiFID II" wg kryterium: Temat