Temat: Value-at-Risk (VAR)

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: Pomiar ryzyka rynkowego miarą wartości zagrożonej. Metoda kombinowania prognoz
Autorzy:: Mazur, Piotr
Tematy:: Value at Risk, VaR, market risk measurement, combining forecasts; Pokaż więcej
Wydawca:: Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/630483.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: The article discusses the measurement of market risk by Value at Risk method. Value at Risk measure is an important element of risk measurement mainly for financial institutions but can also be used by other companies. The Value at Risk is presented together with its alternative Conditional Value at Risk. The main methods of VaR estimation were divided into nonparametric, parametric and semi-parametric methods. The next part of the article presents a method of combining forecasts, which can be used in the context of forecasting Value at Risk.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: The risk of the Polish equity funds in the years 2004-2018 determined using the VaR and CVaR measures
Autorzy:: Żebrowska-Suchodolska, Dorota
Tematy:: investment risk
open-end mutual funds
Value at Risk (VaR)
conditional Value at Risk (CVaR); Pokaż więcej
Wydawca:: Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/2147438.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Value at Risk z wykorzystaniem Teorii Zdarzeń Ekstremalnych
Value at Risk with Extreme Value Theory
Autorzy:: Marciniak, Radosław
Opis:: One of the most significant issues in economics is risk. The efforts to express it as a measure are highly understandable. If we manage to evaluate the level of risk properly, our equity capital can be used in more effective way and we will be better prepared for extreme situations.The most popular risk measure is Value at Risk. Empirical research shows that evaluated values are not always compatible with reality. However, it is not the fault of a wrong definition. It is rather a problem of methods used to compute Value at Risk. Extreme Value Theory is an alternative to the classical way of VaR evaluation. Peak Over Threshold and Block Maxima methods uses only extreme events, ignoring the rest.Research shows that also Extreme Value Theory methods are not dependable. What is more, it is impossible to indicate which method is better for all cases. However, if we have a wide range of them, we can choose a method which gave better results in the past.
Ryzyko jest dziś jednym z najważniejszych tematów w ekonomii. W pełni zrozumiałe są więc próby wyrażenia tego abstrakcyjnego pojęcia za pomocą pewnej miary. Od tego jak oceniony zostanie poziom ryzyka zależy zarówno efektywność wykorzystania posiadanego kapitału jak i stopień przygotowania na sytuacje nadzwyczajne.Najpopularniejszą w świecie finansów miarą ryzyka jest Value at Risk. Jednak badania empiryczne pokazują, że wyliczone wartości zagrożone często mijają się z rzeczywistością. Nie jest to jednak spowodowane złą definicją Value at Risk, a raczej metodami jej wyliczania. Alternatywą dla klasycznego podejścia zakładającego normalność rozkładu stóp zwrotu z inwestycji jest Teoria Zdarzeń Ekstremalnych. Metody Block Maxima oraz Peak Over Threshold uzależniają ryzyko jedynie od zdarzeń ekstremalnych, całkowicie pomijając inne obserwacje.Przeprowadzone badania pokazują, że metody korzystające z Teorii Zdarzeń Ekstremalnych również nie są niezawodne. Ponadto niemożliwe jest wskazanie metody, która w każdym z badanych przypadków doprowadzi do uzyskania lepszych wyników. Posiadając jednak szeroki wachlarz metod jesteśmy w stanie określić, która z nich, sprawdzając się w przeszłości, bardziej nadaje się do interesujących nas obliczeń.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Quantile regression and CAViaR models
Regresja kwantylowa i modele CAViaR
Autorzy:: Leśniak, Paulina
Opis:: The aim of this paper is to present the CAViaR models , which are based on quantile regression which is modeling the value of the established quantile. The CAViaR models are interesting class of models intended to estimate the Value at Risk.
Celem niniejszej pracy jest przedstawienie oraz zastosowanie modeli CAViaR, które opierają się na regresji kwantylowej modelującej wartość ustalonego kwantyla i stanowią interesujacą klasę modeli służacych do wyznaczania wartości zagrożonej.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: VaR in risk analysis on DAM and models of volatility of variance
VaR w analizie ryzyka na RDN a modele zmienności wariancji
Autorzy:: Ganczarek, Alicja
Tematy:: Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH)
Generalized Error Distribution (GED)
nonnal distribution
t-Student’s distribution
Value-at-Risk (VAR)
Conditional Value-at-Risk (CVaR)
failure test; Pokaż więcej
Wydawca:: Uniwersytet Łódzki. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/907049.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: The aim of this paper is to describe and measure risk on the Day Ahead Marked (DAM) of the Polish Power Exchange. In this paper downside risk measures such as Vcilue-at-Risk (VaR) and Conditional Value-at-Risk (CVaR) are presented. These measures were estimated on the basis of the Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH). They are applied to time series of the logarithmic rate of return of prices from the DAM from March to October 2003. The Kupiec test was used to choose an appropriate heteroscedasticity model to compute VaR and CVaR and to describe and measure risk on the DAM.
W pracy przeprowadzono analizę ryzyka na Rynku Dnia Następnego (RDN) Towarowej Giełdy Energii. Do pomiaru ryzyka zmiany ceny na RDN wykorzystano wartości zagrożone: Value-at-Risk (VaR) oraz Conditional Value-at-Risk (CVaR), oszacowane na podstawie modeli z warunkową wariancją: Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH). Do oceny efektywności oszacowanych wartości VaR oraz CVaR wykorzystano test przekroczeń Kupca. Analizę ryzyka przeprowadzono na szeregach czasowych dziennych logarytmicznych stóp zwrotu cen energii elektrycznej notowanej na RDN w okresie od marca do października 2003.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: Extreme Value Theory and Application in Measuring Financial Risk
Teoria wartości ekstremalnych i zastosowanie do pomiaru ryzyka
Autorzy:: Zagrobelna, Aneta
Opis:: The purpose of this thesis is to describe Extreme Value Theory (EVT) and its application in measuring financial risk. The first chapter is an introduction to EVT, which consists of the most important definitions and theorems. The second chapter describes parametric estimation methods in Extreme Value Theory, i.e. block maxima method and peaks over threshold method. The last chapter is focused on decription of risk measures and their connection with EVT.
Celem tej pracy jest opisanie teorii wartości ekstremalnych oraz przedstawienie jej zastosowania do pomiaru ryzyka. Pierwszy rozdział zawiera wprowadzenie do teorii wartości ekstremalnych, obejmujące najważniejsze definicje i twierdzenia. Rozdział drugi przedstawia parametryczne metody estymacji w teorii wartości ekstremalnych, tj. metodę bloków oraz metodę przekroczeń powyżej progu. Ostatni rozdział opisuje miary ryzyka oraz ich związek z teorią wartości ekstremalnych.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:: Weryfikacja historyczna modeli wartości zagrożonej – zastosowanie wybranych metod dla rynku polskiego w okresie kryzysu finansowego
Backtesting of value at risk measures − analysis of selected methods based on the example of Polish market during financial crisis
Autorzy:: Lusztyn, Marek
Tematy:: Value at Risk
VaR
backtesting; Pokaż więcej
Wydawca:: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/425137.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Several banks use internal Value at Risk models to measure market risk and to calculate regulatory capital necessary to cover that risk. Backtesting is a statistical tool that allows differentiating precise and imprecise risk models. The objective of this paper is to backtest selected Value at Risk models in a period preceding and during the financial crisis, based on the example of Polish currency, equity and bond markets. The obtained results do not justify unequivocal statistical acceptance of any of the analyzed models. This in turn suggest extreme caution in using Value at Risk as the only quantitative risk management tool. Stable and cautious risk management of a financial institution calls for supplementing Value at Risk with alternative risk measures.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:: Estimation risk taking into consideration the effect of forecasting scheme: robust inference about VaR
Ryzyko estymacyjne uwzględniające schemat prognozowania - wnioskowanie o VaR za pomocą metod odpornych
Autorzy:: Małecka, Marta
Tematy:: Value-at-Risk
VaR tests
estimation risk
parameter uncertainty
wartość zagrożona ryzykiem
testy VaR
ryzyko estymacyjne
niepewność parametrów; Pokaż więcej
Wydawca:: Główny Urząd Statystyczny
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/2138867.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: The paper addresses the issue of estimation risk in VaR testing. The occurrence of estimation risk (also called parameter uncertainty) implies that the observed VaR violation process may not fulfil the standard requirements that underpin the testing framework. As a result, VaR tests may reject correct VaR models due to estimation errors committed when predicting the VaR. The paper examines the robustness of VaR tests to estimation risk. The research is based on an observation indicating that certain elements of a forecasting scheme have a significant influence on estimation risk. Thus, the article extends the previous studies to include several more realistic forecasting schemes than those based solely on a fixed window. The aim of the research is twofold: firstly, to find methods of mitigating the negative impact of estimation risk on VaR tests, and secondly, to provide a comprehensive comparison of VaR testing methods with reference to the issue of estimation risk. The conducted analyses demonstrate that a proper adjustment of the forecasting scheme yields better results in terms of the accuracy of the tests than correcting estimation errors by means of the subsampling technique.
Artykuł dotyczy problemu ryzyka estymacyjnego przy testowaniu VaR. Występowanie ryzyka estymacyjnego (zwanego również niepewnością parametrów) oznacza, że obserwowany proces przekroczeń VaR może nie spełniać standardowych wymogów określających ramy testowe. W konsekwencji testy VaR mogą odrzucać prawidłowe modele VaR ze względu na błędy estymacji popełnione podczas wyznaczania prognoz VaR. W badaniu omawianym w artykule oceniana jest odporność testów VaR na ryzyko estymacyjne. U podstaw badania leży spostrzeżenie, że ryzyko estymacyjne w istotny sposób zależy od elementów schematu prognozowania. Z tego powodu w badaniu uwzględniono schematy prognozowania bardziej realistyczne niż schemat oparty na ustalonym oknie, co stanowi rozszerzenie w stosunku do wcześniej prowadzonych badań. Cel badania jest dwojaki: znalezienie metod, które pozwalałyby zniwelować negatywny wpływ ryzyka estymacji na testy VaR, oraz kompleksowe porównanie metod testowania VaR w odniesieniu do problemu ryzyka estymacyjnego. Przeprowadzone analizy wskazują m.in. na to, że odpowiednie dostosowanie schematu prognozowania daje lepsze wyniki pod względem dokładności testów niż korygowanie błędów estymacji techniką podpróbkowania.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:: Portfolio selection: method of the step by step assigned weights
Wybór portfela: metoda wag dobieranych krok po kroku
Autorzy:: Pavlík, Martin
Michalski, Grzegorz
Lukáčik, Martin
Tematy:: modern portfolio theory
VBA in Excel
enumeration
portfolio choice
VaR
Value at Risk; Pokaż więcej
Wydawca:: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/425102.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: The authors conceived a new simple method for creating the approximation of the border of investment opportunities. The method enumerates all the possibilities of assigning weights to the investment portfolio. It does not enable short sales. The software which the authors coded is written in VBA and also enables active management. The method is simple, accurate but demanding. The authors also created a simple methodology for testing the quality of the approximation of the border of investment opportunities.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:: O analizie portfelowej wartość średnia – wartość zagrożona
On mean - Value at Risk portfolio analysis
Autorzy:: Śleszyńska-Połomska, Anna
Tematy:: wartość zagrożona
analiza portfelowa
model E-VaR bez walorów bezryzykownych
model E-VaR z walorem bezryzykownym
Value at Risk
portfolio analysis
E-VaR model with no risk-free assets
E-VaR model with risk-free asset; Pokaż więcej
Wydawca:: Główny Urząd Statystyczny
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/422965.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Praca dotyczy analizy portfelowej, w której ryzyko jest mierzone wartością zagrożoną (VaR), a wektor stóp zwrotu walorów ryzykownych ma rozkład normalny. Przy założeniu, że krótka sprzedaż walorów ryzykownych jest dopuszczalna zbadano przypadki, gdy nie ma waloru pozbawionego ryzyka i gdy taki walor istnieje. Przeanalizowano model Blacka i zmodyfikowany model Tobina, stosując VaR jako miarę ryzyka. Omówiono podobieństwa i różnice między modelami stosującymi odchylenie standardowe jako miarę ryzyka, a tymi stosującymi VaR. Zwrócono uwagę na fakt, że od poziomu ufności przyjmowanego do wyznaczania VaR zależy istnienie portfeli efektywnych. Wyniki uzyskane dla modelu z walorem bezryzykownym i miarą ryzyka VaR nie występują w literaturze.
The article concerns portfolio analysis where risk is measured by value at risk (VaR) assuming that the returns are normally distributed and short-selling of risky securities has no limitations. Two models have been analysed: one with the assumption that no risk-free security exists in the economy, another assuming just one risk-free security. An analysis of Black Model and Modified Tobin Model has been carried out using VaR as the measure of risk. Models with VaR as a measure of risk and standard deviation as measure of risk have been compared. It is shown that, depending on the confidence level used to calculate VaR, an efficient portfolio might not exist. The results for the model with one risk-free asset and VaR as a measure of risk have not been published before and are the original contribution of this paper.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "Value-at-Risk (VAR)" wg kryterium: Temat