Temat: option pricing - Prolib Integro

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: Strategic option pricing
Autorzy:: Bieta, Volker
Broll, Udo
Siebe, Wilfried
Tematy:: option pricing
game theory
Nash equilibrium; Pokaż więcej
Wydawca:: Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1837957.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: In this paper an extension of the well-known binomial approach to option pricing is presented. The classical question is: What is the price of an option on the risky asset? The traditional answer is obtained with the help of a replicating portfolio by ruling out arbitrage. Instead a two-person game from the Nash equilibrium of which the option price can be derived is formulated. Consequently both the underlying asset’s price at expiration and the price of the option on this asset are endogenously determined. The option price derived this way turns out, however, to be identical to the classical no-arbitrage option price of the binomial model if the expiration-date prices of the underlying asset and the corresponding risk-neutral probability are properly adjusted according to the Nash equilibrium data of the game.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: A Note on Option Pricing with the Use of Discrete-Time Stochastic Volatility Processes
Autorzy:: Pajor, Anna
Tematy:: option pricing
SV model
Bayesian forecasting; Pokaż więcej
Wydawca:: Polska Akademia Nauk. Czytelnia Czasopism PAN
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/483255.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: In this paper we show that in the lognormal discrete-time stochastic volatility model with predictable conditional expected returns, the conditional expected value of the discounted payoff of a European call option is infinite. Our empirical illustration shows that the characteristics of the predictive distributions of the discounted payoffs, obtained using Monte Carlo methods, do not indicate directly that the expected discounted payoffs are infinite.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Optimality of replication in the CRR model with transaction costs
Autorzy:: Rutkowski, Marek
Tematy:: transaction costs
martingale measure
super-hedging
option pricing; Pokaż więcej
Wydawca:: Polska Akademia Nauk. Instytut Matematyczny PAN
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1339057.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Recently, there has been a growing interest in optimization problems associated with the arbitrage pricing of derivative securities in imperfect markets (in particular, in models with transaction costs). In this paper, we examine the valuation and hedging of European claims in the multiplicative binomial model proposed by Cox, Ross and Rubinstein [5] (the CRR model), in the presence of proportional transaction costs. We focus on the optimality of replication; in particular, we provide sufficient conditions for the optimality of the replicating strategy in the case of long and short positions in European options. This work can be seen as a continuation of studies by Bensaid et al. [2] and Edirisinghe et al. [13]. We put, however, more emphasis on the martingale approach to the claims valuation in the presence of transaction costs, focusing on call and put options. The problem of optimality of replication in the CRR model under proportional transaction costs was recently solved in all generality by Stettner[30].
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Option pricing in the GARCH model
Wycena opcji w modelu GARCH
Autorzy:: Kołodziejczyk, Patrycja
Opis:: Model GARCH stanowi uogólnienie modelu ARCH zaproponowanego w 1982 roku przez Engle’a. Ta nowa klasa modeli jest alternatywą dla konwencjonalnych modeli ekonometrycznych, w których zakładano stałość wariancji. Bollerslev zaproponował by warunkowa wariancja zależała od przeszłych wartości zmiennych losowych tworzących proces GARCH, jak i od przeszłych warunkowych wariancji.W pracy przedstawiona zostanie teoria dotycząca wyceny europejskich opcji w modelach klasy GARCH. Rozważania zostały w głównej mierze oparte na pracach Duan’a, który jako pierwszy dokonał wyceny opcji przy założeniu, że stopy zwrotu stanowią realizację procesu GARCH z czasem dyskretnym. Z powodu braku analitycznych wzorów na cenę opcji, zostanie wyprowadzony przybliżony wzór.
GARCH model is a generalization of the ARCH model proposed in 1982 by Engle. This new class of models is an alternative to conventional econometric models, which assumed the constancy of variance. Bollerslev proposed that the conditional variance depend on past values of random variables forming process GARCH and past conditional variances.The study will present theory concerning the valuation of European options in GARCH class models. Considerations were largely based on the Duan’s papers, who first made the valuation of options on the assumption that rates of return are the implementation of the GARCH process with a discrete time. In the absence of analytical models for the option price we will derive an approximate formula.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 5.

Tytuł:: On option pricing in the multidimensional Cox-Ross-Rubinstein model
Autorzy:: Motoczyński, Michał
Stettner, Łukasz
Tematy:: contingent claim
self-financing strategies
super-hedging
option pricing; Pokaż więcej
Wydawca:: Polska Akademia Nauk. Instytut Matematyczny PAN
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1339064.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: Option pricing in the multidimensional case, i.e. when the contingent claim paid at maturity depends on a number of risky assets, is considered. It is assumed that the prices of the risky assets are in discrete time subject to binomial disturbances. Two approaches to option pricing are studied: geometric and analytic. A numerical example is also given.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 6.

Tytuł:: OVERLAPPING MULTIGRID METHODS AS AN EFFICIENT APPROACH FOR SOLVING THE BLACK-SCHOLES EQUATION
Autorzy:: Bernardelli, Michał
Tematy:: option pricing
Black-Scholes model
multigrid method
finite-difference scheme; Pokaż więcej
Wydawca:: Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie. Katedra Ekonometrii i Statystyki
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/453023.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: In this paper the modification of a two-level multigrid method by allowing an overlap between adjacent subdomains and its application to a one-dimensional Black-Scholes equation is described. The method is based on the finite-difference schema known as implicit Euler. Numerical experiments confirm the superiority of the proposed method in relation to the classic multigrid method in form of shortening computation time, memory savings and ease of parallelization. The comparison shows the advantages of overlapping grids vs method without them, mainly due to improved accuracy of the solution.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 7.

Tytuł:: Zastosowanie miar martyngałowych w modelu dwumianowym do wyceny opcji
Application of martingale measures in binomial model in option pricing
Autorzy:: Jaworski, Artur
Opis:: The thesis contains basic theory of capital markets and securities. In the next chapters, one step and n-steps binomial models are introduced. Then, examples of application of martingale measures in option pricing are showed.
Praca zawiera krótki wstęp teoretyczny dotyczący rynków kapitałowych oraz instrumentów finansowych. W dalszej części przedstawiony jest model dwumianowy dla jednego oraz n-okresów i twierdzenia związane z wyceną opcji przy pomocy miar martyngałowych.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 8.

Tytuł:: Pricing American Option in discrete time- optimal time of excercise.
Wycena opcji amerykańskiej w modelach czasu dyskretnego-optymalny moment realizacji
Autorzy:: Pelczar, Aneta
Opis:: The thesis describes the algorithm of the American option pricing models for discrete time useing binomial trees. An important element of the work is also a reflection on the moment of realization that is the time at which the option is for us the most value. In this paper all considerations are illustrated by an example that helps the move from the particular to the general conclusions. In each node, we consider whether the option should be realized at the time. The work ends with a chapter on Hedging- secure our position as holders of options.
Praca opisuje algorytm wyceny opcji amerykańskiej w modelach czasu dyskretnego na drzewkach dwumianowych. Ważnym elementem pracy są również rozważania na temat momentu jej realizacji czyli momentu, w którym opcja ma dla nas największą wartość. W pracy wszystkie rozważania zobrazowane są przykładem, który pomaga od przejść od przypadku szczególnego do ogólnych wniosków. W każdym węźle rozważamy czy opcję należy zachować czy zrealizować w danym momencie. Pracę kończy rozdział na temat Hedgingu czyli zabezpieczeń naszej pozycji jako posiadaczy opcji.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Skocz do pozycji: 9.

Tytuł:: Lower Precision calculation for option pricing
Autorzy:: Ścibisz-Mordelska, K.
Nielek, R.
Tematy:: option pricing
lower precision
half-precision type
Monte Carlo
Black-Scholes formula; Pokaż więcej
Wydawca:: Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie. Wydawnictwo AGH
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/305297.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: The problem of options pricing is one of the most critical issues and fundamental building blocks in mathematical finance. The research includes deployment of lower precision type in two options pricing algorithms: Black-Scholes and Monte Carlo simulation. We make an assumption that the shorter the number used for calculations is (in bits), the more operations we are able to perform in the same time. The results are examined by a comparison to the outputs of single and double precision types. The major goal of the study is to indicate whether the lower precision types can be used in financial mathematics. The findings indicate that Black-Scholes provided more precise outputs than the basic implementation of Monte Carlo simulation. Modification of the Monte Carlo algorithm is also proposed. The research shows the limitations and opportunities of the lower precision type usage. In order to benefit from the application in terms of the time of calculation improved algorithms can be implemented on GPU or FPGA. We conclude that under particular restrictions the lower precision calculation can be used in mathematical finance.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 10.

Tytuł:: Which Option Pricing Model Is the Best? HF Data for Nikkei 225 Index Options
Autorzy:: Kokoszczyński, Ryszard
Sakowski, Paweł
Ślepaczuk, Robert
Tematy:: Option pricing models
high-frequency data
realized volatility
implied volatility
stochastic volatility
emerging markets; Pokaż więcej
Wydawca:: Uniwersytet Warszawski. Wydział Nauk Ekonomicznych
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/1357377.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: In this study, we analyse the performance of option pricing models using 5-minutes transactional data for the Japanese Nikkei 225 index options. We compare 6 different option pricing models: the Black (1976) model with different assumptions about the volatility process (realized volatility with and without smoothing, historical volatility and implied volatility), the stochastic volatility model of Heston (1993) and the GARCH(1,1) model. To assess the model performance, we use median absolute percentage error based on differences between theoretical and transactional options prices. We present our results with respect to 5 classes of option moneyness, 5 classes of option time to maturity and 2 option types (calls and puts). The Black model with implied volatility (BIV) comes as the best and the GARCH(1,1) as the worst one. For both call and put options, we observe the clear relation between average pricing errors and option moneyness: high error values for deep OTM options and the best fit for deep ITM options. Pricing errors also depend on time to maturity, although this relationship depend on option moneyness. For low value options (deep OTM and OTM), we obtained lower errors for longer maturities. On the other hand, for high value options (ITM and deep ITM) pricing errors are lower for short times to maturity. We obtained similar average pricing errors for call and put options. Moreover, we do not see any advantage of much complex and time-consuming models. Additionally, we describe liquidity of the Nikkei225 option pricing market and try to compare the results we obtain here with a detailed study for Polish emerging option market (Kokoszczyński et al. 2010b).
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "option pricing" wg kryterium: Temat