Temat: vine copula - Prolib Integro

Skocz do pozycji: 1.

Tytuł:: The optimal portfolio under VaR and ES
Autorzy:: Gurgul, H.
Machno, A.
Tematy:: value at risk
expected shortfall
interdependence
regime copulas
vine copula; Pokaż więcej
Wydawca:: Politechnika Wrocławska. Oficyna Wydawnicza Politechniki Wrocławskiej
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/406375.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: An analysis of the dependence structure among certain European indices (FTSE100, CAC40, DAX30, ATX20, PX, BUX and BIST) has been conducted. The main features of the financial data were studied: asymmetry, fat-tailedness (leptokurtosis), variability and mutual dependence. We have fitted a regime switching copula based model including asymmetric and fat-tailed copulas. All the indices are left-skewed and fat-tailed. Large indices are more skewed and less fail-tailed. The findings suggest that size of a market has an influence on its properties. A particular behaviour of the Turkish market suggests the importance of geographical factors. It is also suggested that the maturity of a market is insignificant in the analysis. Another important conclusion drawn from our empirical investigation is that VaR is a less exact risk measure than ES. However, the dynamics of the temporal and statistical properties of both measures are similar.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 2.

Tytuł:: State-of-the-art in modeling nonlinear dependence among many random variables with copulas and application to financial indexes
Autorzy:: Bacigál, T.
Komorníková, Magdaléna
Komorník, Jozef
Tematy:: dependence
copula
elliptically contoured distribution
vine copula
factor copula
hierarchical Archimedean copula
international financial market indexes; Pokaż więcej
Wydawca:: Sieć Badawcza Łukasiewicz - Przemysłowy Instytut Automatyki i Pomiarów
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/385191.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: In this paper, we focus our attention on multi– dimensional copula models for returns of the indexes of selected prominent international financial markets. Our modeling results, based on elliptic copulas, 7‐ dimensional hierarchical Archimedean copulas, vine co‐ pulas and factor copulas demonstrate a dominant role of the SPX index among the considered major stock indexes (mainly at the first tree of the optimal vine copulas). Some interesting weaker conditional dependencies can be de‐ tected at it’s highest trees. Interestingly, while global op‐ timal model (for the whole period of 277 months) belong to the Factor FDG copulas class, the optimal local models can be found (with very minor differences in the values of GoF test statistic) in the classes of Factor FDG and hier‐ archical Archimedean copulas. The dominance of these models is most striking over the interval of the financial market crisis, where the quality of the best Student class model was providing a substantially poorer fit.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 3.

Tytuł:: Extreme risk spillovers between China and major international stock markets
Autorzy:: Qian, Lingling
Jiang, Yuexiang
Long, Huaigang
Tematy:: vine copula
high-dimensional dependence structure
Granger causality in risk
extreme risk spillover; Pokaż więcej
Wydawca:: Fundacja Naukowa Instytut Współczesnych Finansów
Powiązania:: https://bibliotekanauki.pl/articles/23942713.pdf Link otwiera się w nowym oknie
Opis:: We examine the complex dependence structure and risk spillovers between the Chinese stock market and twelve major international markets. To this end, we employ three types of vine copulas and tests for the Granger causality in risk of Hong et al. (2009). The results indicate that the R-vine copula is the optimal model to characterize the high-dimensional dependence structure of the markets after China joined the WTO, which suggests obvious structural differences with varying degrees of mainly positive dependences. Moreover, we identify unilateral extreme risk spillovers from China to the United States, France, and Germany, and either from Japan to China. We also detect bilateral spillovers between China and the United States, Japan, as well as Australia.
Dostawca treści:: Biblioteka Nauki

Artykuł

na półce

Skocz do pozycji: 4.

Tytuł:: Dependence modeling using copulas functions with particular emphasis on the classes of C-vine and D-vine functions
Modelowanie zależności za pomocą funkcji copula ze szczególnym uwzględnieniem funkcji klasy C-vine oraz D-vine
Autorzy:: Pietrucha, Edyta
Opis:: Copulas functions are used to model the dependence for multivariate probability distribution. Their combination with marginal distributions allow us to describe joint distribution. The biggest advantage of copulas is that we can estimate marginals and copula function separately. The thesis consists of three chapters.In the first chapter, we introduce the most important terminology connected with copula theory. Major concept will be to introduce and interpret Sklar's theorem and Fréchet Hoeffding bounds. We recall basic properties and intuition related to copulas to better understand their application possibilities. Next, we describe the most popular copula families and we present their graphic visualization. Complement of this chapter will be part dedicated to rank correlation coefficients, which are invariant with respect to strictly increasing transformation like copulas.In the second chapter, we introduce a Pair Copula Construction (PCC). Main aim of this method is to build a flexible multivariate distribution only in terms of conditional bivariate copulas in connection with marginal conditional distributions. It will be an introduction to present specific ways of density decompositions classes which are C-vine and D-vine constructions. These distributions are particular cases of regular vine which is a graphical model used to build high-dimensional probability distributions. This approach overcomes limitations of the generic high-dimensional copulas introduced in chapter first and are able to model complex dependency patterns by benefiting from comprehensive families of bivariate copulas.In the third chapter, we present an application of copulas methodology by considering a problem of modeling the dependency structure between stock indexes. Main challenge of this chapter will be copula calibration. We focus on estimating a set of model parameters that provide a good approximation of the multivariate distribution to the dataset. We provide a description of a case study which mostly covers data analysis and descriptions of performed tests. Further investigations will be supported via a series of graphical illustrating results with their interpretation. Finally, we discuss achieved output.
Funkcje copula służą do opisu zależności wektorów losowych. Pozwalają one w połączeniu z dystrybuantami brzegowymi opisać rozkład łączny. Jest to niezwykle duży atut tego matematycznego obiektu, gdyż umożliwia to (w pewnym sensie) oddzielenie rozkładu łącznego od rozkładów brzegowych. Praca składa się z trzech rozdziałów. W pierwszym z nich omówimy najważniejsze pojęcia i własności związane z teorią funkcji copula. Do najistotniejszych z nich należeć będzie Twierdzenie Sklara oraz ograniczenia Frécheta Hoeffdinga. Głównym celem wprowadzonych pojęć będzie nabranie intuicji na temat funkcji copula, aby mieć świadomość możliwości ich zastosowania. Następnie zaprezentujemy przykłady rodzin funkcji copula wraz z ich graficzną wizualizacją. Dopełnieniem tego rozdziału będzie część skupiająca się na współczynnikach liczbowych opisujących zależność. W szczególności mowa tutaj o współczynnikach, które są niezmiennicze względem ściśle rosnących przekształceń, podobnie jak funkcje copula.Z kolei w drugim rozdziale skoncentrujemy się na omówieniu dekompozycji PCC służącej do zaprezentowania rozkładu łącznego za pomocą tylko i wyłącznie warunkowych dystrybuant brzegowych w połączeniu z warunkowymi dwuwymiarowymi funkcjami copula. Będzie to wprowadzenie do omówienia szczególnych klas funkcji copula, a mianowicie mowa tutaj o dekompozycjach funkcji gęstości za pomocą konstrukcji C-vine oraz D-vine. Przytoczone dekompozycje są specjalnym przypadkiem graficznego modelu R-vine, który znacznie ułatwia modelowanie rozkładów wysokowymiarowych oraz daje większą elastyczność podczas badania skomplikowanych struktur zależności. Elastyczność ta jest efektem modelowania zależności tym razem dla poszczególnych par zmiennych losowych za pomocą dowolnych dwuwymiarowych funkcji copula, a nie dla całego zestawu wszystkich zmiennych losowych jak ma to miejsce w teorii wprowadzonej w rozdziale pierwszym.W trzecim rozdziale przedstawimy przykład zastosowania omówionej teorii w problemie modelowania zależności między indeksami giełdowymi. Głównym celem tego rozdziału będzie kalibracja modelu opartego na odpowiedniej estymacji parametrów funkcji copula. Punktem docelowym będzie uzyskanie najlepszej możliwej aproksymacji rozkładu łącznego bazując na omówionej teorii w pracy. Przedstawimy problem, dokonamy wstępnej analizy danych w połączeniu z ich graficzną wizualizacją oraz interpretacją. Na koniec skoncentrujemy się na podsumowaniu osiągniętych wyników.
Dostawca treści:: Repozytorium Uniwersytetu Jagiellońskiego

Inne

na półce

Informacja

Wyszukujesz frazę "vine copula" wg kryterium: Temat